Malgré un marché télévisuel en recul, Warner Bros. Discovery a affiché un bénéfice inattendu au deuxième trimestre 2025. L’essor de son service de streaming et le succès planétaire du film Minecraft ont dopé ses résultats, offrant un rare motif de satisfaction aux investisseurs.
Ce qu’il faut retenir :
- Warner Bros. Discovery affiche un bénéfice net de 1,58 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025.
- Le film Minecraft dépasse 950 millions de dollars de recettes mondiales.
- HBO Max et Discovery+ gagnent 3,4 millions d’abonnés, principalement grâce à l’expansion internationale.
- Les revenus des studios progressent de 55 % sur un an.
- Les revenus publicitaires des chaînes câblées reculent de 12 % par rapport à 2024.
- Le groupe prévoit une scission entre ses activités studios/streaming et télévisions linéaires.
Un trimestre porté par le cinéma et le streaming
Entre avril et juin, Warner Bros. Discovery a engrangé 3,4 millions d’abonnés supplémentaires à ses plateformes HBO Max et Discovery+. Cette progression dépasse largement les prévisions, soutenue par l’expansion internationale, notamment en Australie.
Côté box-office, A Minecraft Movie a dépassé les 950 millions de dollars de recettes mondiales. Le film Sinners, avec Michael B. Jordan, a franchi la barre des 360 millions. Ces performances ont permis à la division studios d’afficher une hausse de 55 % de ses revenus sur un an.
Des chiffres supérieurs aux attentes
Le chiffre d’affaires du groupe atteint 9,81 milliards de dollars sur le trimestre, légèrement au-dessus des estimations de Wall Street. Le bénéfice net s’élève à 1,58 milliard, soit 63 cents par action, contre une perte de 4,07 dollars l’an passé à la même période.
La branche streaming a généré un bénéfice opérationnel ajusté de 293 millions de dollars, renversant la perte de 107 millions enregistrée un an plus tôt. La direction se félicite de la bonne tenue des franchises Warner Bros. et DC, ainsi que du succès d’adaptations comme The Last of Us.
Une télévision linéaire en perte de vitesse
En parallèle, la division chaînes câblées – qui comprend CNN et TNT Sports – continue de souffrir. Les revenus publicitaires reculent de 12 % sur un an, conséquence directe de la baisse d’audience et de la migration du public vers les plateformes en ligne.
Les investisseurs s’inquiètent de cette érosion et du poids de la dette, estimant que les succès au cinéma et en streaming pourraient n’être que temporaires. Warner Bros. Discovery anticipe d’ailleurs un nouveau recul des recettes publicitaires télévisées au prochain trimestre, en raison d’un calendrier sportif moins dense et de la fin de l’effet lié à la couverture des élections américaines de 2024.
Un groupe en pleine transformation
La société prépare sa scission en deux entités : l’une centrée sur les studios et le streaming, l’autre dédiée aux chaînes câblées. L’objectif affiché est de mieux répondre aux dynamiques très différentes de ces deux activités.
Cette stratégie, associée à la réduction de la dette, devrait déterminer la trajectoire future du groupe. Pour l’heure, le succès de Minecraft offre un répit bienvenu et conforte Warner Bros. Discovery dans ses choix récents.
